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本周沪指着落0.18%，深证成指着落1.40%，创业板指着落3.01%。下周A股将怎样运行？咱们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
光大策略：大标的或仍处在牛市中 短期内或保管宽幅震憾
商场大标的或仍处在牛市中，不外短期或插足宽幅震憾阶段。与往年牛市比较，面前指数仍然有十分大的上起飞间，然则牛市不竭的时分约略要比涨幅愈加伏击。不外短期来看，商场可能穷乏强力催化，类似年末部分投资者在行为上可能趋于慎重，股市短期或以震憾蓄势为主。成立方面，短期关爱驻防及虚耗板块，中期连接关爱TMT和先进制造板块。商场处于震憾阶段时，前期滞涨标的可能证据会更好，对应于本轮即为高股息及虚耗板块。中期来看，流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为干线，本轮约略也会如斯。若行情转向基本面驱动，接洽到面前行情或正处于中期，先进制造值得重心关爱。
申万宏源策略：“牛市1.0”阶段的高位区域
科技结构牛行情弥远性价比不及，再进取冲破阻力增多。顺周期行情如故“抢跑”阶段，中期逻辑仍有断点，牛市2.0行情启动的条目尚不完备。先作念好高位震憾市，基于短期性价比把执小波段节律。顺周期短期性价比已偏低，科技成长相对性价比已较高。前期机构投资者有调仓减仓、作风切换动作，短期下行风险可控。2026年春季前，科技成长还有反弹机会，顺周期投资需向有Alpha逻辑的标的减轻。面前的A股AI产业链，类似2013年底的创业板、2018岁首的食物饮料、2021岁首的新动力，齐处于“产业趋势大波段没死心+中小波段有转折+弥远低性价比区域”景况，参考历史素质，后续走势通常分为“高位震憾阶段”和“诊疗阶段”。
兴证策略：公共“再平衡”之后 怎样布局？
关于A股而言，近期外洋带来的影响更多在于结构，在外洋扰动加速里面“再平衡”之后，布局来岁景气预期的两条想路并未发生改换：一方面，近期外洋带来扰动或将再一次为AI等景气成长干线提供布局窗口。外洋扰动下，面前TMT相较前期高点已回撤10%以上，与全A的鬈曲40日收益差也在大幅回落，历史素质来看进一步回调的空间已不大，面前一经来到短期性价比较高的区域，为布局来岁景气预期提供精致窗口。后续核心催化在于11月19日英伟达财报能否连接考据AI高增长逻辑、以及后续新发布的经济数据能否修正12月降息预期，若考据则布局来岁景气预期愈加顺畅。另一方面，来岁景气边缘改善预期和结构“再平衡”连接为顺周期板块提供估值成立机会。但在总量经济慈悲成立确当下，顺周期板块中重心仍是寻找景气能够线性外推、可不竭的估值成立机会。面前来看主要联接在受益于供给侧出清和需求侧结构性变化的标的，包括加价资源品、新虚耗&服务虚耗等。
星河策略：年末板块轮动中怎样布局？
近期在好意思联储偏鹰表态、投资者对AI行情担忧反复扰动下，外洋商场全体震憾，科技股呈现回调态势。好意思国政府最长停摆死心，关爱后续要津经济数据发布关于外洋行情的影响。A股行情整理阵势仍在延续，板块之间快速轮动，前期涨幅较大的科技板块处于盘整景况，资金运行向锂电板、电解液等主题扩散轮动，大虚耗板块也受益于政策利好，但主题演绎的不竭性仍显不及。同期，临连年末，机组成立或趋于平衡，也在为来岁景气标的布局作念出准备。揣度年末行情仍以震憾结构为主。本周周内锂电产业链行情爆发带来的商场上升机会，体现出供需阵势偏紧下，价钱水平回升逻辑正在提振中期景气改善预期。10月份金融数据考据入款搬乡信号，资金面向好的逻辑仍有望延续。跟着后续政策落地节律进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技干线产业趋势与事迹插足考据阶段，A股商场中弥远向好趋势不改。
招商策略：近期国表里流动性变化过火对商场的影响
近期国表里流动性变化过火对商场的影响？国内方面，10月M1同比增速运行回落，金融总量方针接踵回落，宏不雅流动性驱动的逻辑会边缘弱化，股市上行斜率有所放缓，但并不虞味着行情的死心。作风上，接洽到面前科技产业趋势仍在、PPI不竭回升，揣度昔时商场将连接呈现科技温暖周期的轮动。国外方面，1)外洋对AI泡沫的担忧通常涉及A股科技板块。但咱们以为，这更多是在短期走动和持仓拥堵后，类似外部风险事件冲击，商场作风的阶段性回摆，当今断言AI泡沫为前锋早。2)好意思国政府再行开门，TGA账户的流动性运行开释，而况12月运行好意思联储将罢手缩表，故意于缓解好意思国商场流动性。3)要津数据缺席类似好意思联储官员鹰派声息不休，好意思联储12月降息预期的快速降温是扰动商场的主要要素，往后去看，商场需要一个信号来缩小预期的不笃定性，可能是要津数据也可能是联系表态。要是好意思股进一步着落，也可能倒逼好意思联储或者特朗普出来开释一些鸽派声息，以陈赞商场的稳定。
浙商策略：“系统性慢牛”二阶段 更慢、更系统
详细接洽国外阵势、经济周期、国内务策、资金流向、商场情感、宽基估值等要素，咱们对商场保持中性乐不雅。瞻望后市，本轮“系统性‘慢’牛”运行顺畅，上证指数当今处于自2024年2月以来开启的月线3浪当中，后续有望“底部渐高，驭势而上”，揣度全年在2021年2月高点和5178-2440的0.809分位数之间震憾。详细行业打分表、国内务策和行业基本面，提出关爱四条干线，分辩是：1)虚耗与钞票效应 ：“十五五”测度打算对“内需”定调较高，系统性“慢”牛阵势&股市钞票效应作用下，关爱相对滞涨的虚耗者服务、食物饮料、农林牧渔。2)景气标的：关爱汽车、医药、电子、电力开采、非银金融。3)传统产业：“十五五”测度打算将“优化普及传统产业”放在伏击位置，关爱基础化工、机械、建筑(中字头基建)、煤炭、钢铁。4)红利压舱石：2026年将是公募新规实行元年，详细接洽股息率和公募欠配比例，提出关爱银行、交通运载等。
华金策略：短期慢牛趋势不变 年底行业轮动怎样演绎？
短期延续震憾走势，慢牛趋势不变。(1)短期经济和盈利可能延续弱成立趋势。一是短期经济仍可能保管偏弱成立的趋势。二是短期企业盈利可能连接处于回升周期中：率先，10月PPI同比增速降幅连罗致窄，企业盈利同比增速短期可能连接改善；其次，全A三季报盈利同比增速较中报连接回升。(2)短期流动性可能保管宽松。一是短期外洋降息预期下降，但国内宏不雅流动性可能保管宽松。二是短期股市资金可能流入放缓。(3)短期风险偏好可能偏中性。一是短期稳增长政策预期仍对风险偏好有一定援助。二是好意思联储12月降息预期下降，公共商场情感偏严慎。短期连接平衡成立周期和科技中的低估值成宗子行业。
东吴策略：作风的巨轮连接鬈曲 2026年A股投资策略瞻望
科技与安全维度下，青睐AI产业趋势与资源动力安全性。在大国博弈及地缘政事环境愈发复杂确当下，一方面需安身科技自立自立计谋，把执AI科技改进波澜，“以我为主”鼓吹要津卡脖子时代攻关与产业配套，在对外洋“基建先行”国内产业配套景气进行充分订价后，2026年国产芯片及制造产业链、存储与存在比较上风的AI电力建设畛域将跟进演绎，此外可将端侧AI眼镜、东说念主形机器东说念主以及To B端垂类欺诈(AI医疗、AI营销)等下流欺诈端当作AI行情的看涨期权给予成立。在主权货币信用替代加重、资源民族目标愈发兴起的配景下，基本金属、小金属等资源品的计谋价值取得更为平庸的涌现，同期价钱核心亦将不竭抬升，青睐供需结构不竭改善的铜、铝、镍等基本金属及钨、钴、锑、铬等具备零丁景气的小金属标的，而储能、绿色氢氨醇等新动力既得当我国“双碳”计谋下动力转型要求，又是避让化石动力入口制肘、保险国度动力自主性的要津一步，另外固态电板、钙钛矿、核能等昔时动力标的亦值得关爱。
中泰策略：怎样看待10月通胀数据公布后的商场走势
瞻望后市，价钱端的边缘改善与宏不雅政策环境的宽松预期或将共同推动A股插足“震憾进取、结构主导”的阶段。CPI的慈悲上行和PPI的触底反弹意味着经济下行压力有所缓解，但需求规复仍未酿成强趋势，后续需进一步数据援助，因此短期内商场更可能呈现以流动性为主导、以结构机会为干线的行情特征。周期板块有望保持一定的强势，但不竭性将取决于外需、房地产链条等的共振，属于阶段性走动；科技成长板块在利率核心下移、政策援助“科技创新”和“新质坐蓐力”的配景下仍将是中期干线，震憾后仍具备连接走强的基础；服务虚耗在办事改善与住户虚耗意愿成立的带动下将保持相对慎重，而地产链的成立仍需政策进一步落地。
华安策略：哪些低估滞涨标的尚未轮动？
经济金融数据边缘走弱，货政实行论说表态积极，里面政策托底预期升温，但临连年末增量政策出台概率低，好意思联储12月降息预期下降，商场仍将延续高位震憾。成立上，里面扩散降温、高切低称心连接隆起，这种情况揣度仍将不竭到中央经济职责会议的预期走动前。短期轮动增多加速、但难以把执节律，AI产业干线诊疗反而提供更好布局良机。此外有事迹援助畛域也可青睐，包括储能/电板、军工、存储、工程机械等。
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