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甩掉2025年10月19日，北京证券往复所(以下简称“北交所”)已会聚279家上市公司，总市值冲突8,383亿元。而湖南顶立科技股份有限公司(以下简称“顶立科技”)系“列队”拟在北交所上市的一员。回溯历史，出身于湖南新邵的戴煜南下广东闯荡，在经历了几年被称为“技巧创业”的阶段后，他回到湖南寻找创业契机，尔后又“回炉”攻读粉末冶金接洽院材料学博士生。博士毕业后，戴煜与他东说念主结合创办了顶立科技。
这次上市，2024年，顶立科技的董事长戴煜因顶立科技发生安全事故被罚金7.93万元，而事故调查组冷落，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金，而总司理戴煜或年薪百万。此外，顶立科技上市前夜进行管帐纰谬更变，发出商品占存货比重呈下滑趋势或异于同业。
另一方面，在二轮问询中，顶立科技被问及本次刊行规模的合感性，问询后，顶立科技此番上市的募投状貌由4个减少到1个。值得一提的是，对于部分热工装备的产能数据或现信披疑团，不啻如斯，其中一个剔除的原募投状貌，其建筑情况或与环评存“收支”。
一、董事长兼总司理因顶立科技发生安全事故被罚金7万余元，总司理年薪或现疑团
2022年3月20日，顶立科技发生了整个窒息事故，形成2东说念主死字。在此布景下，戴煜看成顶立科技的主要负责东说念主，被罚金7.93万元。而问询复兴称预测戴煜2026-2028年的薪酬收入均为110万元。事故调查组冷落，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金。而以上述罚金测算出戴煜的薪酬约20万元，现疑团。
1.1 戴煜系顶立科技董事长兼总司理，2024年因安全事故包袱被罚7万余元
据签署日为2025年4月11日的《对于湖南顶立科技股份有限公司公开刊行股票并在北交所上市请求文献的审核问询函的复兴》(以下简称“首轮问询复兴”)，2021-2023年及2024年1-6月内，顶立科技屡次受到行政处罚，波及安全分娩事故、未办理建筑及消防验收备案手续、未按照环评批复条目装配使用关系设施等情形。
在此情况下，北交所条目顶立科技结合2022年安全分娩事故的具体原因、性质认定、处置情况以及取舍的整改模范，说明2024年6月董事长、总司理戴煜被行政处罚的原因，是否仍存在关系争议或纠纷，该事项对分娩规画的具体影响以及公司整改模范的充分灵验性。
对此，顶立科技暗示，2022年安全分娩事故的原因，系现场功课东说念主员对炉体检漏职责经由危害性意识不及，在未对炉体内进行灵验透风和炉体内气体要素、氧含量检测的情况下，成功进入真空石墨化炉内功课，因此发生缺氧窒息事故。
2024年6月，戴煜看成顶立科技法定代表东说念主，照章应当对顶立科技的分娩规画行径负有全面指挥包袱，因此，长沙县行政王法局予以了戴煜7.93万元的行政处罚。
而“问题”正由此张开。
1.2 事故调查组冷落，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金
据长沙经济技巧开发区顶立科技“3·20”窒息事故调查组(以下简称“事故调查组”)，于2022年5月16日出具的事故调查报酬，2022年3月20日，顶立科技发生了整个窒息事故，形成2东说念主死字，成功经济耗损535.8万元。
在事故包袱东说念主的处理见解败露，对于顶立科技的总司理某某(名字被隐去)，事故调查组合计，其未灵验确立并落实安全风险分级管控和隐患排查治理双重防卫职责机制，未灵验督促、查验本单元的安全分娩职责，冷落由长沙县济急局依据《安全分娩法》第九十五条第(一)项规则，予以行政处罚。
据2021年9月1日起履行且现行灵验的《安全分娩法》，第九十五条第(一)项规则，分娩规画单元的主要负责东说念主，未履行本轨则则的安全分娩料理职责，导致发生一般分娩安全事故的，由济急料理部门处上一年年收入百分之四十的罚金。
据顶立科技签署日为2024年12月16日的招股说明书(以下简称“签署于2024年12月16日的招股书”)，2006年4月起，戴煜均担任顶立科技的董事长、总司理。
也便是说，在前述事故调查报酬中，被隐去名字的总司理“某某”，或系戴煜。
而对于戴煜的年薪或现疑团。
1.3 称戴煜2026-2028年的薪酬收入均为110万元，以上述罚金测算出戴煜的薪酬约20万元
据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技未具体败露董监高的薪酬。
另据签署于2024年12月16日的招股书及首轮问询复兴，因认购顶立科技注册老本资金不及，戴煜向迤逦控股鼓动安徽楚江投资集团有限公司(以下简称“楚江集团”)借入2,700万元，借钱期限为5年。经对戴煜进行访谈阐明，戴煜野心于前述借钱期限届满前根据届时的资金情况偿还全部利息，其制定的具体还款野心及还款开头败露，其还款开头包括薪酬收入。其中，2026-2028年，戴煜的薪酬收入均为110万元。
需要指出的是，而戴煜2022-2024年的薪酬，或能从首轮问询复兴败露的4东说念主薪酬中“窥见一二”。
据首轮问询复兴，顶立科技的4名中枢技巧东说念主员戴煜、羊建高、胡祥龙、马卫东主要承担料理职能，其薪酬未计入研发用度。2022-2024年，以上4东说念主各期计入料理用度的薪酬隔离为559.25万元、621.76万元、576.04万元。
在此情况下，事故调查组冷落，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金，而首轮问询复兴败露戴煜因该起安全事故被处以7.93万元，若以此测算戴煜的收入或约为19.83万元，或现疑团。
顶立科技暗示，对于2022年发生的安全分娩事故，公司深入吸取资格，并已全面落实整改。该事故经政府调查认定为一般分娩安全事故，公司及关系包袱东说念主员已根据包袱大小照章收受了相应行政处罚。2024年6月，长沙县行政王法局在档册自查时，因戴煜看成湖南顶立科技有限公司法定代表东说念主，未照章严格诈骗分娩安全料理职责，对事故发生负有包袱，对戴煜进行了追加处罚，该事项已在公司首轮反应复兴中败露。现在，各项整改模范已落实到位。
而据首轮问询复兴，经对长沙县行政王法局进行访谈阐明，这次对戴煜处罚系长沙县行政王法局在档册自查时，合计戴煜看成顶立科技法定代表东说念主，照章应当对顶立科技的分娩规画行径负有全面指挥包袱，因此对戴煜进行了行政处罚。
二、募投状貌遭问询后由4个缩减到1个，部分热工装备产能数据或现信披疑团
2025年5月以来，募投状貌标必要性、功绩增长的合感性和可捏续性等问题，成为北交所拟上市公司的监管问询重心。
反不雅顶立科技，其在被问询后删除了三个募投状貌，仅剩的一个募投状貌彭胀智能热工装备产能。在此布景下，顶立科技热工装备产能数据或现疑团。
2.1 本次刊行规模的合感性被问询后，顶立科技此番上市的募投状貌由4个减少到1个
据顶立科技2024年报及2025年半年报，2021-2024年及2025年1-6月，顶立科技的贸易收入隔离为3.22亿元、4.57亿元、6.43亿元、6.53亿元、3.26亿元，净利润隔离为0.87亿元、0.66亿元、1.27亿元、1.15亿元、0.68亿元，
2022-2024年，顶立科技的贸易收入隔离同比增长41.81%、40.83%、1.6%，净利润隔离同比增长-24%、90.71%、-9.49%。
2025年1-6月，顶立科技结束贸易收入3.26亿元，较上一年增长1.65%；结束净利润0.68亿元，较上一年增长3.42%。
也便是说，2022-2024年，顶立科技的净利润贸易收入增速放缓，净利润增速坐“过山车”，其中2024年净利润负增长。2025年上半年，其净利润增速回正。
在此情况下，监管层关心顶立科技此番上市刊行规模的合感性。
据签署日为2025年5月27日的《对于湖南顶立科技股份有限公司公开刊行股票并在北京证券往复所上市请求文献的第二轮审核问询函的复兴》(以下简称“二轮问询复兴”)，北交所关心到，顶立科技本次公开刊行拟召募资金7.04亿元；2021年、2022年顶立科技进行过两轮融资，所有这个词召募资金3.73亿元。在此情况下，北交所条目顶立科技论证本次刊行规模的合感性。
对此，顶立科技暗示，其2025年5月26日召开的董事会决议将募投状貌拟使用募资规模由7.04亿元，调节为3.82亿元。原有4个募投状貌，调节后仅保留智能热工装备研发及数字化分娩基地建筑状貌(以下简称“分娩基地状貌”)。而该状貌标拟募资额也从5.62亿元，下调至3.82亿元，投资总和不变，均系6.87亿元。
即顶立科技在被问询后，不仅减少了三个募投状貌，还调低了仅剩状貌标拟募资额。
2.2 招股书败露两类热工装备的总产能，或低于2019年好意思满状貌对应细分产物的产能
需要说明的是，据签署于2024年12月16日的招股书及首轮问询复兴，顶立科技拟通过“分娩基地状貌”对碳陶热工装备、先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备等产物进行扩产。状貌建成后，将形成200台/套智能热工装备产能。
顶立科技的主要产物共有三类，隔离为碳陶热工装备、先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备。
2021-2024年，顶立科技的先进热处理热工装备的产能隔离为40套、40套、35套、35套，产量隔离为27套、42套、35套、37套；粉末冶金和环保热工装备的产能隔离为30套、25套、20套、20套，产量隔离为31套、23套、18套、17套。
然而，顶立科技2019年已好意思满状貌标细分产物的产能数据，或值得关心。
据编制时代为2024年5月的《湖南顶立科技股份有限公司碳化钽及碳化硅涂层石墨部件研发及产业化状貌环境影响报酬书》(以下简称“碳化钽状貌环评报酬”)，顶立科技的“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”第一阶段的建筑规模为“年产智能热工装备200套”，好意思满时代为2019年12月。
不仅如斯，甩掉碳化钽状貌环评报酬的编制时代2024年5月，顶立科技的现存工程产物有野心及分娩规模，包括200台(套)/年的智能热工装备。
具体来看该状貌标环评有野心，彼时现存工程的智能热工装备产物，包括碳材料热工装备、粉末冶金热工装备、真空热处理装备，年产量隔离为100台套、50台套、50台套。
据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技的智能热工开拓包括碳陶热工装备、先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备。
其中，先进热处理热工装备的细分产物种类包括真空热处理装备、真空钎焊/真空压力扩散焊装备、真空热压装备。粉末冶金和环保热工装备的细分产物包括粉末冶金热工装备、固废资源高值化利用热工装备等。
也便是说，碳化钽状貌环评报酬败露，2019年已好意思满状貌中，细分产物真空热处理装备、粉末冶金热工装备的年产量均为50套，与对应总分类即先进热处理热工装备、粉末冶金和环保热工装备2021-2024年隔离的总产能、总产量，或“对不上”。
募资扩产背后，顶立科技所处的行业情况或值得关心。
2.3 称无热工装备行业规模的公开数据，而行业协会曾败露2022年热处理装备企业运转贫窭
据签署于2024年12月16日的招股书及2025年半年报，顶立科技暗示，现在暂无热工装备行业规模的公开数据。并援用前瞻产业接洽院的数据，暗示改日5年，国内热处理开拓制造行业市集规模年复合增速约为4%，到2027年，国内热处理开拓制造行业市集规模为281亿元。
奇怪的是，前瞻产业接洽院曾败露了热处理行业企业运转情况。
据前瞻产业接洽院2024年11月2日发布的《2024年中国热处理行业全景图谱》，根据热处理行业协会数据，2020年，国内热处理开拓和工艺材料销售贸易额约200亿元。2022年企业运营额较2021年下落了10%-15%，2023年全体筑底回暖。经初步核算，2023年国内热处理开拓和工艺材料销售额为202亿元。
进一步来看行业协会败露的数据。据认证主体为热处理行业协会的微信公众平台2023年4月10日发布的公开信息，2022年，热处理装备制造企业总体运转贫窭，贸易额与旧年同期比较下落10%-15%。
不丢脸出，热处理行业协会败露，2022年热处理装备制造企业总体运转贫窭，而顶立科技暗示，现在暂无热工装备行业规模的公开数据。
问题尚未收尾。
2.4 机械制造为主要卑劣行业之一，协会败露2025年上半年机械工业行业需求端或面对下行压力
据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技卑劣行业繁多，一般包括机械制造行业(主要有汽车、航空航天、轨说念交通等)的各零部件子行业、新材料行业、环境保护(金属材料回收)行业等。其中机械基础件行业及环境保护行业由于市集规模大，对热工装备行业需求的影响较为显耀。
然而，比年来，机械工业行业的发展或“承压”。
据认证主体为热处理行业协会的微信公众平台2025年8月6日发布的信息，2025年8月4日，机械工业长入会副会长发布了2025年上半年机械工业经济运转情况。机械工业行业运转中的贫窭问题，包括“外部环境趋紧、不战胜性加大”、“需求端面对下行压力、尚需自若”、“价钱捏续下行、治理内卷任务渊博”。
顶立科技暗示，2022年-2024年，公司热工装备全体产能利用率隔离为100.69%、105.38%和90.00%，产销率隔离为97.26%、102.92%和122.22%，均保捏较高水平，同期跟着公司开拓冉冉向大型化、智能化、超高温标的发展，集中资源开发高价值产物，单台开拓的价值冉冉进步，可灵验进步单元产值。
公司制定了多项产能消化模范，产物市集需求捏续进步，产能消化具有可行性，新增产能与市集需求相匹配，产能弥散风险较低。
受益于航空航天、半导体、核工业、机械制造、新材料、新动力等卑劣应用界限邃密的发展趋势以及重大的市集空间，热工装备的市集需求保捏较快增长。
甩掉2025年5月23日，公司2025年新缔结合同金额为34,971.90万元，在手订单金额为83,572.84万元，在手订单金额较2024年末增长25,681.52万元，增幅44.36%。
总的来看，此番上市，顶立科技招股书败露两类热工装备的2021-2024总产能，或低于2019年好意思满状貌对应细分产物的产能，信息败露现疑团。不仅如斯，顶立科技在招股书中称无热工装备行业规模的公开数据，而行业协会曾败露2022年热处理装备企业运转贫窭。卑劣方面，机械基础件行业及环境保护行业对热工装备行业需求的影响较为显耀，其中，协会败露2025年上半年机械工业行业需求端或面对下行压力。
三、原募投状貌无需再行履行环评手续背后或已获批超五年，建筑情况或与环评存“收支”
围绕募投状貌标“疑团”尚未消除。此番上市，金属基3D打印成品及热工装备中枢零部件扩产建筑状貌(以下简称“3D打印状貌”)系原募投状貌之一，而问询后顶立科技将其剔除。蹊跷的是，顶立科技自称上述状貌无需再行履行环评手续背后，该状貌取得环评批复已超5年，且对于该状貌标建筑情况或现信披疑团。
3.1 在申报即担责的政策布景下，此番上市曾将“3D打印状貌”看成募投状貌而问询后将其剔除
据证监会2024年8月16日发布的信息，要坚捏“申报即担责”，重办诓骗刊行，刚烈阻断刊行上市“带病闯关”。对于涉嫌首要行恶违游记动的刊行东说念主，即使裁撤刊行上市请求，坚捏一查到底。
据二轮问询复兴，3D打印状貌曾系顶立科技募投状貌之一。而在顶立科技调节募投状貌后，该状貌不再看成募投状貌。
在此布景下，顶立科技称“3D打印状貌”无需再行履行环评手续。
3.2 自称上述状貌无需再行履行环评手续背后，该状貌取得环评批复已超5年
据首轮问询复兴，北交所关心到，“3D打印状貌”系在原有热工装备分娩车间新建5条金属基3D打印成品分娩线，形成年产12,500件航空零部件的产能；同期，将购置热工装备中枢零部件分娩开拓，进步中枢零部件自给才智。该状貌已于2024年完成备案，但未单独履行环评手续。现在顶立科技已建成一条金属基3D打印分娩线并已投产，2021-2023年及2024年1-6月内形成收入较小。
在此情况下，北交所条目顶立科技说明，本状貌“无需再行履行环评样式”的依据和事理。
对此，顶立科技暗示，“3D打印状貌”是在“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”环评范围内，对3D打印构件产物进行的扩建，两个状貌标建筑场所、产物工艺和玷辱物防治模范一致。长经开环发[2019]26号环评批复的产能，偶然隐没顶立科技现存产能和本状貌新增产能。因此，参考《环境影响评价法》第二十四条，本状貌无需再行履行环评样式。
而据2018年12月29日起履行且现行灵验的《环境影响评价法》，第二十四条文则，建筑状貌标环境影响评价文献经批准后，建筑状貌标性质、规模、场所、给与的分娩工艺或者防治玷辱、防卫生态破损的模范发生首要变动的，建筑单元应当再行报批建筑状貌标环境影响评价文献。
不丢脸出，顶立科技合计，“3D打印状貌”是在“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”环评范围内，对3D打印构件产物进行的扩建，无需再行履行环评手续。
而顶立科技的招股书签署日，距离上述状貌标环评批复日已达5年。
据碳化钽状貌环评报酬，2019年4月16日，原长沙经济技巧开发区料理委员会产业环保局以“长经升环发[2019]26号”文予对顶立科技的状貌进行批复。
据签署于2024年12月16日的招股书，顶立科技将“3D制造状貌”看成募投状貌进行列示。
据二轮问询复兴，甩掉2025年5月27日，“3D打印状貌”暂未建筑。
而《环境影响评价法》，第二十四条文则，建筑状貌标环境影响评价文献自批准之日起迥殊五年，方决定该状貌开工建筑的，其环境影响评价文献应当报原审批部门再行审核。
甩掉2025年9月16日，据深圳市生态环境局2023年6月16日发布的公开信息，针对“分期建筑状貌标二期状貌迥殊五年才开工建筑，其原环评文献应否再行审核的问题”，深圳市生态环境局合计，对于已审批的原环评文献中未体现具体建筑内容的分期建筑状貌，包括原环评中仅有分期建筑之名而无具体建筑内容的分期状貌、名为分期建筑实为扩建状貌、名为分期建筑实为续建配套状貌，或者建筑单元自行分期的建筑状貌等，其分期建筑的内容并非原环评文献偏激审批决定的限制，且本人就应开展新的环评及审批，而非组织再行审核。
需要说明的是，甩掉查询日2025年11月14日，该信息已无法打听。
不丢脸出，甩掉招股书签署日2024年12月16日，“3D打印状貌”或未开工建筑。而此时距离该状貌标环评批复时代，也曾迥殊5年。基于上述轨则，该状貌如若建筑是否应报原审批部门再行审核，或存疑待解。
而问题并未收尾。
3.3 称“3D打印状貌”未建筑背后，销亡环评批复的状貌已于2023年好意思满且验收内容包括金属3D打印材料
据二轮问询复兴，顶立科技的“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”与“3D打印状貌”，对应销亡份环评批复文献，即长经开环发[2019]26号，建筑场所为长沙星沙。
“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”已于2021年7月、2023年11月办理了自主验收。而甩掉2025年5月27日，“3D打印状貌”暂未建筑。
奇怪的是，《金证研》南边老本中心接洽发现，“3D打印状貌”或已好意思满。
据“碳化钽状貌环评报酬”，2019年，顶立科技拟在长沙经济技巧开发区星沙产业基地凉塘东路1271号，建筑“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”，状貌假想年产套智能热工装备200台、金属3D打印材料及构件220t。
该状貌主要进行智能热工装备及3D打印材料及构件分娩，2021年7月年产200套智能热工装备分娩线及配套设施投产。2023年10月，顶立科技年产220t3D打印材料及构件分娩设施建筑完成。2023年11月，“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”通过阶段性好意思满环保验收。至此，顶立科技“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”全部完成好意思满环保验收职责。
3.4 2022年12月缔结上市引导公约，2024年12月23日上市请求获受理
据签署日为2022年12月8日的顶立科技引导备案报酬，2022年12月8日，顶立科技与一家引导机构签署了引导公约。
据北交所公开信息，2024年12月23日，顶立科技的上市请求获受理。
不错看出，2023年10月，与“3D打印状貌”销亡环评批复的“智能热工装备及特种复合材料产业化状貌”，已好意思满且验收内容包括金属3D打印材料。2022年12月，顶立科技启动上市。
顶立科技暗示，对于“3D打印状貌”，公司恒久严格死守环保法律轨则，并保捏了信息败露的准确性。该状貌也曾取得了长沙经开区行政审批局出具的《企业投资状貌备案禀报承诺信息表》(备案编号2024094)，状貌备案代码为2404－430100－04－01－108296，本状貌实施后产能未迥殊原有环评批复《长沙经济技巧开发区料理委员会产业环保局对于湖南顶立科技有限公司智能热工装备及特种复合材料产业化状貌环境影响报酬表的批复》(长经开环发[2019]26号)产能，且其性质、场所、工艺、规模及玷辱物防治模范未发生首要变化，无需再行履行环评样式。
“3D打印状貌”原野心看成募投状貌，是基于公司永恒计策野心。后基于北交所审核条目及自身骨子发展野心作出审慎决策对上市募资调节，对募投状貌进行了优化，聚焦中枢业务“智能热工装备研发及数字化分娩基地建筑状貌”。“金属基3D打印成品及热工装备中枢零部件扩产建筑状貌”不再看成本次募投状貌，此举体现了公司对监管规则的尊重和负包袱的作风。公司不存在职何“新瓶装旧酒”或诓骗刊行的意图，整个信息败露均确凿、准确。
而在“申报即担责”的监管指引下，顶立科技此番上市经问询后将募投状貌“3D打印状貌”剔除。而对于该状貌标建筑程度，环评与上市文献或“对不上”，顶立科技称自称“3D打印状貌”无需再行履行环评或现疑团。
四、上市前夜进行管帐纰谬更变，发出商品占存货比重呈下滑趋势或异于同业
信披无小事。此番申报北交所，顶立科技2021-2024年发出商品占存货的比重，高于同业均值。且顶立科技于上市请求获受理“前夜”进行两次管帐纰谬更变，而其报酬期内的前署名注册管帐师曾因执业问题被警示。
4.1上市请求获受理“前夜”进行两次管帐纰谬更变，2023年彼时的署名管帐师曾因执业问题被警示
据签署于2024年12月16日的招股书，注册管帐师蒯薏苡、徐西蕊对顶立科技2021-2023年度的财务报酬出具了审计见解。况兼，蒯薏苡看成署名管帐师，对顶立科技招股书中所援用的审计报酬承担法律包袱。2024年8月26日，顶立科技更换了更换署名管帐师。
然而，2023年，蒯薏苡却曾因审计事项被监管警示。
据证监会上海监管局的公开信息，2023年3月2日，奚晓茵、蒯薏苡因在执业的上海巴安水务股份有限公司2020年度财务报表审计状貌经由中未审慎评估管帐核算依据的充分性，未根据已执行的审计样式及已获取的审计笔据形成适当的工作判断，被证监会上海监管局出具了警示函。
即是说，2023年3月，注册管帐师蒯薏苡曾因执业问题被出示监管函。
此外，顶立科技还进行了管帐纰谬更变。
据签署于2024年12月16日的招股书，2024年10月8日，顶立科技败露了《前期管帐纰谬更变公告》，对收入跨期事项等管帐纰谬进行了更变。2024年10月25日，顶立科技败露第二次《前期管帐纰谬更变公告》，对研发用度等管帐纰谬进行更变。
据北交所公开信息，2024年12月23日，顶立科技的北交所上市请求获受理。
可见，在北交所请求取得受理前夜，顶立科技或“突击”进行了两次管帐纰谬更变。
在上述布景下，顶立科技的财务数据或现异象。
4.2 自称存在2022年发出的开拓至2024年阐明收入的情形，发出商品在存货中的占比呈下落趋势或异于同业
据签署于2024年12月16日的招股书及2024年报，报酬期内，顶立科技主要热工装备产销率较高，2021年粉末冶金和环保热工装备产销率较低，主要系部分 2021年分娩完并发出至客户的开拓，因客户状貌发达慢、带料调试时代久等原因，到2022年才完成验收。2024年1-6月粉末冶金和环保热工装备产销率较高，主要系部分2022年分娩完并发出至客户的开拓，因客户状貌发达慢、带料调试时代久等原因，到2024年才完成验收。
值得一提的是，顶立科技对于承担装配调试义务的商品，在产物装配调磨真金不怕火收及格后阐明销售收入。
也便是说，顶立科技部分2022年分娩完并发出至客户的开拓，2024年才验收，并阐明收入。
在此情形下，近三年，顶立科技发出商品占存货的比重呈下滑趋势。
需要先说明的是，顶立科技的存货由原材料、在产物、库存商品、发出商品组成。
2021-2024年年末，顶立科技存货的账面价值隔离为16,155.32万元、23,943.61万元、24,096.12万元、16,188.86万元。同期，发出商品的账面价值隔离为7,814.62万元、12,034.03万元、9,908.24万元、4,813.11万元，占存货账面价值的比重隔离为48.37%、50.26%、41.12%、29.73%。
可见，2022-2024年，顶立科技的发出商品的账面价值先增后减，且占存货账面价值的比重有所下滑。
在此情形下，反不雅同业，顶立科技选取4家同业业可比公司，隔离系朔方华创科技集团股份有限公司(以下简称“朔方华创”)、西安铂力特增材技巧股份有限公司(以下简称“铂力特”)、南京晶升装备股份有限公司(以下简称“晶升股份”)、金财互联控股股份有限公司(以下简称“金财互联”)。
据上述同业招股书及审计报酬，朔方华创存货的组成不含发出商品，铂力特、晶升股份、金财互联均包含发出商品。
在此布景下，经测算，2021-2024年末，铂力特存货账面价值中发出商品的占比隔离为10.77%、10.55%、9.51%、12.07%；同期，晶升股份存货账面价值中发出商品的占比隔离为22.28%、24.59%、36.49%、26.69%；同期，金财互联存货账面价值中发出商品的占比隔离为42.53%、42.6%、52.17%、63.84%。
2021-2024年，顶立科技3家同业存货中发出商品的占比均值隔离为25.19%、25.91%、32.73%、34.2%。
由此可见，2021-2024末，顶立科技的发出商品在存货中的占比呈下落趋势，而顶立科技同业的发出商品在存货中的占比均值，呈上涨趋势。
4.3 称2023年将补计848.01万元工程款计入在建工程并转固，并计入在建工程后作其他减少处理
据首轮问询复兴，星沙区厂房建筑状貌，系顶立科技的主要建筑状貌之一，于2019年1月开工，于2021年6月完工、厚爱参预使用并转固。2023年，顶立科技对星沙区厂房建筑状貌参预680.4万元，累计参预占比为100%。
其中，星沙区厂房建筑系2021年6月达成预定可使用景色后转固，但顶立科技与施工方因工程结算款金额未达成一问候见。经法院一审，顶立科技需补计工程款848.01万元，顶立科技将补计款项计入在建工程后，转入固定钞票。
可见，顶立科技暗示，对于2021年已转固的状貌在2023年再次参预金额，系因需补计工程款。
不仅如斯。据出具日为2024年6月12日的顶立科技更变后的2023年报，在“在建工程”科目中，2023年星沙区厂房建筑状貌标本期加多额为680.4万元，本期转入固定钞票0元，本期其他减少680.4万元。
顶立科技暗示，刊行东说念主的财务处理严格死守企业管帐准则。公司的收入阐明、钞票计量等财务政策一贯慎重，整个管帐处理均经审计机构审核，不存在跨期周折利润或财务作秀的任何行动。
公司存货主要由在产物和发出商品组成，主要由于公司产物销售以定制化为主，分娩周期较长，在产物金额占比较高，开拓类产物在客户完成验收后阐明收入，存在一定装配调试及验收周期，发出商品金额占比较高。
基于管帐处理的严慎性原则，公司2023年将法院一审判决的补计款项计入在建工程后作其他减少处理，相宜管帐准则中对于“钞票的阐明”需要餍足“经济利益很可能流入企业”的条目，待争议责罚后将依规进行后续管帐处理，不存在东说念主为好意思化报表的情形。
也便是说，顶立科技称2023年将补计848.01万元工程款计入在建工程并转固，而2023年报败露，当期转入固定钞票0元。而顶立科技暗示，补计款项计入在建工程后作其他减少处理。此外，顶立科技部分2022年分娩完并发出至客户的开拓，存在2024年才验收并阐明收入的情形。且2021-2024年末，顶立科技发出商品在存货中的占比呈下落趋势或异于同业。
五、结语
此番上市，报酬期内，顶立科技总司理曾因顶立科技发生安全事故被罚金7万余元，事故调查组冷落，依据《安全分娩法》对顶立科技总司理处以上一年年收入百分之四十的罚金。而问询复兴称，预测戴煜2026-2028年的薪酬收入均为110万元，而以上述罚金测算出戴煜的薪酬约20万元。此外，上市请求获受理“前夜”，顶立科技进行两次管帐纰谬更变，2023年彼时的署名管帐师曾因执业问题被警示。此外，顶立科技发出商品在存货中的占比呈下落趋势或异于同业，值得关心。
此番上市，顶立科技的募投状貌遭问询后由4个缩减到1个，部分热工装备产能数据或现疑团。而募资扩产背后，机械制造为顶立科技主要卑劣行业之一，协会败露2025年上半年机械工业行业需求端或面对下行压力。值得一提的是，其中一个被剔除的状貌即“3D打印状貌”取得环评审批已超五年，顶立科技称该状貌未建筑或现信披疑团。
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